为此，需要进行系统性的本币低估和外币高估，即通俗表达为本币贬值有利于出口，本币升值有利于进口。

所以在2013年就有过批示，在重庆市绝不允许注册一家P2P公司，也绝不允许外地批准的P2P机构跑到重庆来开公司。在宝能收购万科股权的事件中，收购资金的最底层原始资产有70亿元万能险，这些钱宝能只能买几亿股万科股票，杠杆不够。

相当于保费是资金池，短期资金作为保费出去，就是长期投资，如果其占比不超过15%，那么即使错配，风险也不至于很大。逻辑上讲，这件事把刚才说的六种杠杆工具——高息揽储、刚性兑付、资金池、资金错配、多通道叠加、多抽屉协议嵌套，统统都用上了。总之，孤立地看金融产品创新，每个环节都在考虑一种信用底数，没有信用底数则无法实现合作。最终形成的90亿元规模与原始资金的2亿元相比，放大了数十倍。在整个发展过程中业务可以辐射到全国去，但是总部注册在重庆，在其他城市不再设立子公司。

没有高息揽存，没有较高回报，金融机构之间互相拆借资金等各方面的融资都不会存在，P2P也是利用高息手段来吸纳社会资金。万能险不是中国人发明的，在美国、欧洲早就出现了，但是国外保险公司有一个规定：一个保险公司一年的保费余额中，万能险的保费余额不能超过公司总保费余额的15%。国有大型银行较早开始探索海内外上市，改变了单一型股权结构。

持续改进银行保险企业的公司治理结构 公司治理没有最好，只有更好。金融市场的各方主体、中介机构和所有利益相关者都是促进公司治理的重要力量，要着力构建发挥其监督作用的机制措施。按照了解客户、理解市场、全员参与、抓住关键的原则，构建垂直独立的内控风险架构，形成上下联动的矩阵式风险防控网络，实现成长、效率与风险的平衡。保险公司民营资本占比达到49%，外资保险公司数量占行业总数约27%。

金融机构要不断改进金融服务，大力发展普惠金融、绿色金融，助力打好精准脱贫和污染防治攻坚战，不断加强金融消费者权益保护。保险业实施以风险为导向的第二代偿付能力监管体系，加快从重规模增长向重质量效率转型。

从风险识别、计量、监测、控制等方面，完善制度框架，实行统一管理。普遍建立了以股东大会、董事会、监事会和高级管理层为主体的公司治理组织架构，三会一层各司其职、有效制衡、协调运作的公司治理结构初步形成。董事、监事和高管人员的履职评价和激励约束机制初步形成。积极探索多种激励方式，对高管人员和基层员工，都要更加重视精神鼓励方式的探索和创新。

高管层职责定位存在偏差。加强发展战略管理，董事会监事会要定期对发展战略进行评估与审议，管理层要在发展战略框架下制定年度经营计划。强化风险合规意识，树立合规经营理念，大力培育风险为本、合规优先的企业文化。坚持审慎的会计准则，动态调整资产风险分类，对风险分类存在争议的按就低原则处理，并按照最严的标准足额提取拨备。

持续关注银行保险机构党的领导和公司治理一体化情况，确保有关法律法规和党章党纪得到贯彻，现代企业制度落实落细。借助内外审计力量开展监督检查，建立监事与独立董事定期沟通机制，强化信息共享，建立健全监督成果核查、移交和整改机制，强化监督成果应用。

严格限制董事会不当干预高管层经营管理活动。三是完善信息披露方面的法规，特别是进一步细化对大规模投资者披露利益冲突的要求，规范信息披露的范围和内容，提高信息披露质量，推动股本的市场价格真实反映公司治理状况。

只要坚持从中国实际出发，参考借鉴良好实践，充分发挥党的领导的优势，我们的现代公司治理实践一定能够走在世界前列。对于可能产生重大风险的岗位、对稳健发展具有重大影响力的人员，应实施薪酬延期支付制度。切实加强股东行为约束，进一步规范股权质押、股份转让等行为，严格控制关联交易，严格约束控股股东行为，防止控股股东不当干预机构经营，侵犯中小股东利益。建立健全各专门委员会，确保各专门委员会向董事会提供独立、专业意见。二是公司治理组织架构基本形成。切实加强高管层履职约束，完善高管层向董事会、监事会、各专门委员会的信息报告制度，严格落实岗位交流、履职问责等各项制度。

确保高管层在公司章程和董事会授权下开展经营管理活动，严防内部人控制。绝大多数银行保险机构实行了全面风险管理策略，设立了独立的风险管理部门。

强化股东行为监管，对通过隐瞒关联股东信息、股权代持等方式变相谋求银行保险机构控制权的，责令转让股权或者限制股东权利。深化中小金融机构改革，必然进行许多兼并重组，但社会资本占主体的格局不会改变。

一是股权结构实现多元化。银行保险机构通过股份制改造和境内外上市等多种途径，引入社会资本，推动形成由国有股东、机构投资者和社会公众共同持股的多元化股权结构。

加强全面风险管理，完善全面风险管理体系，形成覆盖各种重要风险的控制指标体系，切实提升对全面风险的识别、计量、监测和控制能力。（本文发表于2020年7月3日经济日报） 进入专题： 金融企业改革 。就中小银行和保险、信托公司而言，最突出的不良案例是大股东操控、内部控制，还有比较普遍的行政干预现象。推进市场化选聘职业经理人制度建设，持续提升高管人员的专业素养和业务水平。

明确董事会职责定位，确保董事会在战略决策中发挥核心作用。董事会必须在公司章程和股东大会授权的范围内，独立承担公司经营决策的职责，并承担相应法律责任。

通过大股东减持、增资扩股、扩大开放等方式，引进注重机构长远发展、资本实力雄厚、管理经验丰富的战略性股东。改进董事遴选机制，进一步优化董事会成员结构，强化董事履职评价、考核和问责，提升董事的专业性和独立性。

相互制约的前中后台三道防线运行模式初步建立，各类风险纳入全面风险管理体系。2016年习近平主席主持召开的二十国集团领导人杭州峰会，通过并发布公报，明确支持经合组织公司治理原则和中小企业融资高级原则。

依法保护产权，在保持股权总体稳定的前提下，持续优化股权结构。高度重视公共关系管理，自觉接受社会各方面监督。正确处理好内部治理机构关系，合理优化董事会对高管层经营授权，切实缩短经营决策链条，提高经营决策效率。坚持改革创新，密切关注国内外金融形势变化和科技进步趋势，开展前瞻性研究规划。

金融管理部门要配合各级地方政府，认真做好城商行、农商行、农信社等金融机构的改革和整顿工作。股东行为不合规不审慎。

要针对党的领导虚化弱化情况，首先从政治上组织上强化党的建设。与此同时，我们也要清醒地看到，我国金融机构公司治理与高质量发展的要求相比还有差距，还不能完全适应金融业快速发展、金融体系更加复杂和不断开放的趋势，尚不完全符合现代金融企业权利责任对等、激励约束相容、风险控制严格的特征。

银行业基本树立资本约束的现代经营理念，经济资本、经济增加值和经风险调整后的资本回报率在主要机构得到重视和应用，有力促进了资本配置、风险覆盖和激励考核机制的市场化和规范化。我国的宪法和法律赋予企业和职工广泛的权利和义务，能够更好地保障人的全面发展和社会的全面进步。